开云app·官网网页版|铜铝锌涨幅均过半有色金属有望全行业盈利

今年以来，铜、铝、锌期货价格较去年低点总计分别下跌了105％、50％和85％。随着价格回落，有色金属行业未来将会构建仅有行业盈利，但企业复产的冲动也日益反感，闲置生产能力的重新启动将更进一步增大市场的供应压力。

数据分析铜：基本面最悲观　　在三大有色金属中，铜的市场价涨幅仅次于，目前市价已高达企业成本价逾50%，因此铜企未来将会首度构建盈利。　　从上半年来看，铜的减少消费主要集中于在电线电缆行业，根据行业协会数据，今年上半年电力电缆的产量同比快速增长21.29％；而铜材产量只减少11.4％。　　铜消费的次最重要行业——家电行业，今年消费也有快速增长。

“今年国内空调行业销售同比快速增长大约有三成，这也就造成订购铜比往年要更大一些。”志高副总裁胡正富昨日拒绝接受本报记者专访时回应。　　但精炼铜今年的供应量也多达去年同期，1~6月精炼铜的总产量为195.05万吨，同比增加3.9％。

同时，上半年总进口量减少159.55%，至178.24万吨。　　目前铜市库存远比太高　　长城期货预计，后期精炼铜产量将平稳在32万吨每月的水平，月进口量将维持在30万吨左右；铜精矿月产量8.5万吨左右，月进口50万吨附近，废铜进口预计保持月30万吨水平。综合来看，今年下半年国内铜月供应量将正处于130万吨水平，往年供应量大约为120万吨/月左右。

　　目前铜市的库存远比太高，上海期货交易所的库存虽然高达5万吨，但LME的库存只有将近30万吨，近高于2月份刷新的50万吨的纪录。铝：闲置生产能力重新启动潜力仅次于　　电解铝市场需求的两大来源分别是建筑行业和交通行业，而今年以来房地产和汽车行业消费的快速增长有目共睹，这造就了对电解铝的市场需求。

　　记者从云铝股份了解到，目前企业的订单情况十分好，基本上都是零库存。而关铝股份在今年年初时将公司4万吨电解铝生产线及精铝生产线临时投产，但目前都早已完全恢复生产。　　据报，目前电解铝的行业平均值成本在12500~13000元/吨左右，而目前市场铝价已低约15000元/吨以上，在盈利的情况下，前期停车减产的企业复产冲动也很显著。

　　机构预测，目前电解铝闲置生产能力大约为400万吨左右。在2008年铝价最低的过程中，电解铝行业的平均值生产能力利用率最低超过85％，这意味著光国内的产量之后有可能超过1500万吨以上，大幅度低于上半年567.8万吨的总产量。

而挪威海德鲁铝业公司预计，我国2009年原铝消费量仅有1250万吨。铝行业供求关系不容乐观。锌：闲置生产能力重新启动空间并不大　　在今年房地产市场很快衰退的情况下，镀锌钢板的消费显著提高。

此外，铜的半成品要中用锌。因此锌企的盈利能力也很快提高。

　　目前来看，锌的供应也某种程度充裕，上半年提炼锌产量为189.01万吨，同比下降1.2％。但进口则大幅度快速增长592.6％至47.92万吨。

根据银河期货预计，今年上半年提炼锌的不足量大约为25万吨。　　目前锌价也多达了成本线，但闲置生产能力的重新启动潜力并不大。根据易贸资讯的调研数据，6月份国内有所不同规模的37家锌冶金企业总开工率为81％，其中规模为15万吨/年以上的冶金企业开工率超过92％。

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